截至8月10日，25家軍工類(lèi)上市公司披露了半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，13家公司預(yù)喜。7月以來(lái)，Wind軍工指數(shù)累計(jì)上漲48.05%，位列申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅之首。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著我國(guó)軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)不斷推進(jìn)，新一代主戰(zhàn)裝備將加速列裝，板塊有望持續(xù)升溫。

　　訂單增長(zhǎng)加速

　　數(shù)據(jù)顯示，在上述預(yù)喜的13家公司中，預(yù)增7家，扭虧1家，略增5家。從已披露的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告情況看，訂單層面的利好逐步體現(xiàn)在軍工上市公司業(yè)績(jī)的改善上。

　　預(yù)告凈利潤(rùn)增幅方面，7家上市公司上半年凈利潤(rùn)預(yù)增上限超過(guò)100%。星網(wǎng)宇達(dá)、安達(dá)維爾預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)1000%。其中，星網(wǎng)宇達(dá)凈利潤(rùn)同比預(yù)增1535.23%至2119.24%，增幅居前。公司預(yù)計(jì)上半年盈利2800萬(wàn)至3800萬(wàn)元。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的原因，星網(wǎng)宇達(dá)表示，公司持續(xù)在智能無(wú)人系統(tǒng)方面進(jìn)行研發(fā)投入，形成較完善的產(chǎn)品體系和具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，上半年新業(yè)務(wù)取得突破性進(jìn)展，原有核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也較快。

　　軍品訂單增長(zhǎng)提振軍工板塊上市公司的業(yè)績(jī)。業(yè)內(nèi)人士指出，軍工產(chǎn)業(yè)鏈訂單有加速趨勢(shì)�？紤]到軍工行業(yè)“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的模式，全產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)確定性較高。

　　大立科技預(yù)計(jì)，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為28000萬(wàn)元至33000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)378.50%至463.94%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，正值新冠肺炎疫情暴發(fā)，公司作為工信部疫情防控重點(diǎn)物資生產(chǎn)企業(yè)，持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，總計(jì)已有超萬(wàn)臺(tái)套紅外熱像體溫儀部署到全國(guó)；防疫類(lèi)產(chǎn)品海外訂單持續(xù)快速增長(zhǎng)，公司擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的非制冷紅外焦平面探測(cè)器熱成像整機(jī)產(chǎn)品性能已達(dá)到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品受到海外客戶(hù)的高度認(rèn)可。

　　市場(chǎng)熱情高漲

　　7月以來(lái)，Wind軍工指數(shù)累計(jì)上漲48.05%，位列申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅之首。對(duì)于軍工板塊的亮眼表現(xiàn)，中泰證券認(rèn)為，基于國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)面臨的迫切需求，新一代主戰(zhàn)裝備列裝有望加速。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，軍工板塊本輪上漲的主要邏輯有兩點(diǎn)，一是在市場(chǎng)剛需的情況下完成設(shè)備升級(jí)，北斗三號(hào)導(dǎo)航系統(tǒng)的正式開(kāi)通使得市場(chǎng)對(duì)北斗產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)軍工行業(yè)的預(yù)期得以顯著提升；二是我國(guó)國(guó)防體系已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，關(guān)鍵配套的元器件、新材料等都有了較大進(jìn)步。

　　此外，軍工央企資產(chǎn)證券化邁入新階段。中信建投研報(bào)指出，隨著政策加大力度支持，資產(chǎn)注入新路徑的示范效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，軍工核心資產(chǎn)或加快證券化，優(yōu)化提升上市公司經(jīng)營(yíng)效率或成為各大軍工集團(tuán)的重要任務(wù)。建議重點(diǎn)關(guān)注“主業(yè)有支撐、注入空間大、經(jīng)營(yíng)可改善”的軍工央企上市公司。民用轉(zhuǎn)化方面，可以重點(diǎn)關(guān)注“行業(yè)空間大、國(guó)產(chǎn)化率低、國(guó)產(chǎn)化剛需強(qiáng)勁”的相關(guān)行業(yè)，包括碳纖維、連接器、微波組件、電容器、紅外探測(cè)器等領(lǐng)域。

　　采購(gòu)招標(biāo)穩(wěn)定

　　興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院指出，全軍裝備采購(gòu)招標(biāo)公告數(shù)量較為穩(wěn)定，軍工行業(yè)需求的結(jié)構(gòu)性加速在產(chǎn)業(yè)鏈初露端倪。

　　紅相股份連續(xù)公告，軍工子公司星波通信與特殊機(jī)構(gòu)客戶(hù)相繼簽訂2021年交付的大額合同。

　　高德紅外預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.78億元至5.38億元，同比增長(zhǎng)220%至260%。高德紅外表示，公司生產(chǎn)的全自動(dòng)紅外體溫檢測(cè)告警系統(tǒng)，疫情期間廣泛應(yīng)用于各地機(jī)場(chǎng)、火車(chē)站、醫(yī)院、地鐵站、學(xué)校等人流密集的公共場(chǎng)所。同時(shí)，公司其他產(chǎn)品的供應(yīng)正常履行。

　　北摩高科上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.29億元，同比增長(zhǎng)50.45%；歸母凈利潤(rùn)為1.08億元，同比增長(zhǎng)80.4%。公司表示，密切關(guān)注疫情發(fā)展，積極采取應(yīng)對(duì)措施，保障復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利進(jìn)行，全力確保生產(chǎn)進(jìn)度按要求完成。公司主要產(chǎn)品及服務(wù)包括飛機(jī)剎車(chē)控制系統(tǒng)及機(jī)輪、剎車(chē)盤(pán)(副)和其他業(yè)務(wù)等。其中，飛機(jī)剎車(chē)控制系統(tǒng)及機(jī)輪的研發(fā)生產(chǎn)銷(xiāo)售是公司最主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入22862.9萬(wàn)元，較去年同期增加了7667.04萬(wàn)元，增幅為50.45%。

　　航天電子、天箭科技預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下降。航天電子預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降40%至55%。公司表示，子公司科研生產(chǎn)正在逐步恢復(fù)，下半年?duì)幦“岩咔橛绊懡抵磷畹�，力�?zhēng)對(duì)全年指標(biāo)不構(gòu)成較大影響。

　　劉楊