隨著基金三季報(bào)披露收官，公募基金公司及旗下基金經(jīng)理的管理規(guī)模情況也隨之披露。市場回暖背景下，2025年公募基金管理規(guī)模持續(xù)攀升，目前已突破36萬億元大關(guān)。頭部基金公司優(yōu)勢(shì)明顯，目前已有易方達(dá)基金和華夏基金這兩家公司的非貨幣型基金管理規(guī)模突破萬億元，且均在今年三季度末實(shí)現(xiàn)了較快增長。以股票指數(shù)類、主動(dòng)權(quán)益類為代表的權(quán)益基金經(jīng)理管理規(guī)模普遍增長，目前已有200余人加入“百億俱樂部”。

　　頭部基金公司優(yōu)勢(shì)明顯

　　在市場回暖的大背景下，2025年公募基金規(guī)模持續(xù)攀升。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共165家，其中基金管理公司150家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。上述機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)為36.74萬億元。

　　其中，頭部基金公司優(yōu)勢(shì)依然明顯。日前披露的三季報(bào)揭示了公募機(jī)構(gòu)管理規(guī)模的最新情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，共有易方達(dá)基金、華夏基金兩家基金公司的非貨幣型基金管理規(guī)模突破萬億元，其中易方達(dá)基金非貨規(guī)模為1.81萬億元，華夏基金非貨規(guī)模為1.52萬億元。值得注意的是，上述兩家基金公司的非貨規(guī)模均在三季度實(shí)現(xiàn)大幅增長，其中易方達(dá)基金增長2866.30億元，華夏基金增長1955.89億元。

　　就非貨幣型基金管理規(guī)模的排名來看，除上述兩家基金公司外，還有廣發(fā)基金、富國基金、南方基金等位居前列。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，廣發(fā)基金非貨規(guī)模為9912.83億元，位列第三；富國基金位列第四，為9198.34億元，與6月底相比，二者之間的差距已明顯縮小。此外，南方基金非貨規(guī)模也達(dá)到了8500.78億元，較6月底增長1000多億元，排名從第六升至第五位。

　　指數(shù)化投資趨勢(shì)成為近年來公募市場發(fā)展最為凸顯的特征之一。截至今年9月底，包括非貨幣ETF、ETF聯(lián)接基金及其他場外指數(shù)基金在內(nèi)的指數(shù)型基金規(guī)模合計(jì)近8萬億元。其中，易方達(dá)基金和華夏基金旗下指數(shù)基金規(guī)模均突破萬億元，分別為11061.16億元、10750.37億元。

　　權(quán)益基金“百億俱樂部”達(dá)224人

　　今年三季度，權(quán)益市場整體回暖，公募基金經(jīng)理管理規(guī)模普遍增長，股票指數(shù)類、主動(dòng)權(quán)益類增長尤為顯著，“百億俱樂部”持續(xù)擴(kuò)容。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今年9月30日，在2263位股票型和混合型基金經(jīng)理中，共有224位的管理規(guī)模超過百億元。

　　其中，來自華泰柏瑞、易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)等基金公司旗下的股票指數(shù)型基金經(jīng)理管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到千億元以上。在管基金規(guī)模最高的為華泰柏瑞基金的柳軍，其代表產(chǎn)品包括華泰柏瑞上證紅利ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等，合計(jì)管理規(guī)模為5425.07億元。易方達(dá)基金經(jīng)理余海燕緊隨其后，其代表產(chǎn)品為易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF、易方達(dá)滬深300ETF等，合計(jì)管理規(guī)模為4403.51億元。

　　主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理中，知名老牌基金經(jīng)理如易方達(dá)基金張坤、興證全球基金謝治宇、中歐基金周蔚文、匯添富基金胡昕煒等的管理規(guī)模均達(dá)到了300億元。

　　此外，還有不少三季度新增的“黑馬”基金經(jīng)理，其管理規(guī)模在三季度迎來50%以上的增幅。例如永贏基金經(jīng)理任桀，其管理規(guī)模從二季度末的11.66億元躍升至三季度末的128.78億元，單季度增長逾10倍；德邦基金經(jīng)理陸陽、中航基金經(jīng)理韓浩的基金管理規(guī)模亦分別實(shí)現(xiàn)8.13倍和7.72倍的躍升，快速躋身百億陣營。在業(yè)內(nèi)人士看來，這種爆發(fā)式增長往往來自短期內(nèi)產(chǎn)品凈值迅猛上漲疊加資金集中申購的雙重驅(qū)動(dòng)。

　　從基金公司角度來看，據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，今年三季度，富國基金共有4位基金經(jīng)理新躋身“百億俱樂部”，分別為范妍、曹晉、寧君和孫權(quán)，其管理規(guī)模分別為141.31億元、131.73億元、124.15億元和108.64億元。此外，中歐基金、易方達(dá)基金、興證全球基金各有3人的管理規(guī)模突破百億元大關(guān)。

　　管理規(guī)模更趨分化

　　隨著股票市場的回暖，權(quán)益基金經(jīng)理管理規(guī)模也“水漲船高”。但從總體情況來看，基金經(jīng)理管理規(guī)模更趨分化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，共有570位基金經(jīng)理的管理規(guī)模不足2億元。其中，還有部分基金經(jīng)理二季度末的管理規(guī)模在2億元之上，但三季度以來不斷縮水，最終在三季度末時(shí)管理規(guī)模跌破2億元。

　　例如，淳厚基金經(jīng)理陳寒截至今年二季度末的管理規(guī)模為30.04億元，但截至三季度末管理規(guī)模僅有0.028億元。從其所管理的產(chǎn)品來看，因發(fā)生大額贖回，旗下中長期純債型基金——淳厚穩(wěn)榮一年定開在今年二季度末的規(guī)模達(dá)30億元，而在三季度末已縮水至0.01億元。不過，其管理的產(chǎn)品業(yè)績尚可，如淳厚穩(wěn)嘉的任職回報(bào)率為6.25%，淳厚穩(wěn)榮一年定開的任職回報(bào)率為3.14%。

　　此外，還有部分基金經(jīng)理因業(yè)績表現(xiàn)不如同類產(chǎn)品，因而面臨規(guī)模壓力。如招商基金經(jīng)理王宇截至二季度末的最新管理規(guī)模為2.26億元，三季度則降至1.99億元。截至11月5日，王宇管理的招商豐茂今年以來的回報(bào)率為3.09%，盡管收益為正，但在同類1339只產(chǎn)品中僅排名1222，規(guī)模也從2024年底的0.62億元降至今年三季度末的0.41億元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，基金經(jīng)理管理規(guī)模分化明顯，是業(yè)績表現(xiàn)、公司平臺(tái)實(shí)力與市場環(huán)境等多重因素導(dǎo)致的。未來，隨著公募基金行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展成熟，行業(yè)優(yōu)勝劣汰或?qū)⒓铀�，中小機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步探索如何依托差異化競爭優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)突圍。

　　(記者 羅逸姝 采寫)